✕ 资金流入 = 会上涨
沉淀资金衡量的是保证金占用规模，多空双方同时增仓也会让它上升。方向要看量价形态那一列。
HOW TO READ使用指南 · 看什么 · 怎么算 · 数据从哪来
三分钟读完四张表
这套日报由盘后收盘数据自动生成，没有观点、没有预测，只把当天的价格、持仓、席位与 LME 近端实物结构算成可比较的数字。信号与共振页是入口：先将事实层压缩成统一评分，再向下展开资金、CTA、席位与 LME 证据，并通过档案追踪其出现、增强、减弱与失效；日频页面在数据到齐后更新，CFTC 持仓为每周一期。这一页告诉你先看哪里、每个数字怎么来的，以及哪些结论它不能支持。
日频 · 入口信号与共振先看这里。先筛值得关注的变化，再拆解资金、趋势、席位和 LME 证据，并保留拥挤度与失效条件。
日频资金流向钱在往哪个板块走。回答"今天谁在被买、谁在被抛"。
日频CTA 趋势价格自己在说什么。回答"哪些品种在趋势里、进场位置在哪"。
日频席位持仓谁站在哪一边。回答"外资、机构、散户是否分歧"。
日频持仓明细逐日原始数值。回答"这个席位这几天到底加了多少手"。
周频CFTC 持仓境外投机盘站在哪。回答"海外基金是在建仓还是已经拥挤"。
日频 · 分项滞后LME 每日跟踪库存、仓单、曲线与集中度。回答“近月有没有足够现货可供交割”。
MORNING ROUTE
晨读动线
1
00:00 – 00:40 · 三表共振
今天有没有值得看的品种
要回答：三份日报里有没有指向一致的标的？
- 标题一句话给出今日共振数量与方向
- 共振卡三条泳道：资 / 势 / 位，同向且都够强才入选
- 没有共振是常态，转看双维共振和三表分歧
2
00:40 – 01:10 · 资金流向
市场今天什么脾气
要回答：普涨还是普跌，钱是进是出？
- 顶部方向大字与括号里的形态解读（多头增仓 / 多头平仓等）
- 右上水位标尺：今日净流在近 20 日区间的哪个位置
- 板块潮汐左右两列：钱从哪个板块流向哪个板块
3
01:10 – 02:10 · CTA 趋势
价格结构在哪一边
要回答：趋势品种有多少，我关注的品种在什么位置？
- 市场状态条：多 / 中性 / 空 的占比，内外盘分别定性
- 一致性地图：右上多头共振、左下空头共振，两侧是背离区
- 关注品种在核心品种全景里的综合分、翻转价位、标签
4
02:10 – 03:00 · 席位持仓
谁在下注、谁在撤退
要回答：机构与散户是否站在对立面？今天有没有异常动作？
- 三席位净仓摘要与今日变化方向
- 异常榜：≥2σ 的单日金额异动，看动作词和 Z 值
- 三方对照：同向、分化还是反向；要原始手数就翻持仓明细
周
每周六 · CFTC 持仓
境外基金在做什么
要回答：海外投机盘是刚建仓，还是已经站在极端位置？
- 标题的当周要点已经把结论说完，一句话定调
- 拥挤迁移象限：找从左上往右移动的点，那是趋势刚起步
- 策略信号台：同一合约出现在多张卡上，可信度更高
PAGE BY PAGE
每页先看哪三处
信号与共振
signals.html事实层 → 信号筛选 → 共振证据 → 验证层 · 每日可回溯
- 优先关注：先列新出现与增强信号，没有时才显示分数最高的延续信号。
- 共振证据：资金、CTA、席位三表交叉；六种基本金属在 LME 真实数据到齐时增加第四维，同时保留双维候选与三表分歧。
- 生命周期与档案：统一评分继续追踪出现、增强、减弱、延续与失效，T+1/T+5/T+20 只在结果已发生时计入。
统一评分衡量证据完整度，共振卡解释证据来自哪里，拥挤度衡量入场是否太晚；三者不可重复相加。资金侧只认增仓类形态，减仓上涨与减仓下跌均记为中性。
资金流向
flow.html沉淀资金的逐日变化 · 全市场 60+ 品种
- 市场方向：加权涨跌 + 主导形态。形态比涨跌更重要——同样是跌，"增仓下跌"是空头进场，"减仓下跌"只是多头离场。
- 板块潮汐配对：左黄右青，条长按净流绝对值。看的是资金搬家的方向，不是涨跌。
- 资金强度双榜：按净流占自身沉淀的比例排序，小品种的大动作不会被大品种淹没。
资金流入不等于会涨。它只说明保证金沉淀增加，方向要结合量价形态一起读。
CTA 趋势
cta.html纯价格模型 · 内盘 + 外盘 80+ 品种
- 今日异动雷达：评分变化榜按相邻交易日的综合分绝对变化排序，回答"趋势在增强还是减弱、有没有切换方向"。
- 市场状态：净多 / 净空 / 中性计数与占比条，内外盘分别定性。
- 入场精选：入场、止损、目标、盈亏比、权重五个数字全部由规则算出，理由标签说明为什么入选。
"持仓"是模型隐含仓位，不是任何人的真实持仓；分数高不等于该追，越高往往越接近拥挤。
席位持仓
seats.html交易所前 20 名会员数据 · 金额口径
- 三席位摘要：高盛（外资代理）、三大主力机构、散户席位的净仓与今日变化。
- 异常榜：把"变了多少"换算成"是否异常"，Z 值与历史分位一起看。
- 一致性地图：横轴高盛、纵轴主力，右上共同净多、左下共同净空，两侧是分歧。
席位只披露前 20 名会员，未上榜按 0 计。小品种排名进出会造成跳变，别把它当成真实清仓。
CFTC 持仓
cftc.html每周一期 · 18 个境外主力商品合约
- 标题当周要点：每周自动选最值得说的一条（整体增减仓 / 极值拥挤 / 空头回补主导等），先读它。
- 拥挤迁移象限：横轴是"站得多高"、纵轴是"最近往哪走"，空心点为上周位置，连线越长本周变化越剧烈。
- 净仓形成桥图：同样是净多上升，多头加仓（新资金）和空头回补（旧头寸退出）延续性完全不同。
数据为每周二收盘快照、周五发布，有三天滞后。它回答"结构是否极端"，不回答"这周该不该买"。
持仓明细
seat_table.html四组席位 · 近 5 个交易日原始手数
- 先在席位页发现异常，再来这里核对原始数值——单位是手，不是金额。
- 热力深浅按组内相对强度，蓝为净多、黄为净空。
- 末列变动结构迷你线：看是持续单向累积，还是一天的脉冲。
早期部署时历史列可能是"—"，因为交易所接口只提供当日排名，需要逐日累积。
HOW IT'S CALCULATED
指标计算规则
THRESHOLDS
阈值速查
| 阈值 | 取值 | 含义与影响 |
|---|---|---|
| DMF_SIGNAL_FLOOR | 10 亿元 | 沉淀资金低于此值的品种不进入席位信号清单与异常榜，避免小品种噪声。 |
| 方向阈值 | ±15 分 | CTA 综合分越过即判定为多头 / 空头趋势，之内视为中性。 |
| 拥挤阈值 | ±70 分 | 标记"多头 / 空头拥挤"，并从入场精选中剔除，转入"考虑减仓"名单。 |
| 反转预警 | |综合分| ≤ 5 | 且快慢周期反号时触发，提示趋势可能正在切换。 |
| 投机度警戒 | 1.0 | 成交量与持仓量之比，超过警戒线说明日内换手主导，持仓沉淀不稳。 |
| 资金占比高亮 | ≥ 5% | 净流占自身沉淀资金比例，双榜中高亮显示。 |
| 异动入榜 | |Z| ≥ 2σ | 对照前 20 个交易日同品种同席位样本，需至少 8 天历史才开始计算。 |
| COT 观察窗口 | 80 周 | CFTC 分位与 z 分数的统一窗口；4 周变化 |%OI| 低于 1.0 归入观察组。 |
| Williams 指数窗口 | 156 周 | 约三年；≥80 判高位极值、≤20 判低位极值、≥90 或 ≤10 进拥挤过滤器。 |
| 顺势确认中间带 | 35 – 65 | WCI 落在此区间且 4 周变化达标时，增仓视为趋势确认而非反转。 |
| 集中度警戒 | 45% | 前 4 大交易者毛持仓占比；需叠加极值位置才计入踩踏风险。 |
| 回测最大持有 | 60 个交易日 | 未触止损或目标则按收盘离场，避免僵尸持仓拉长统计。 |
DATA SOURCES
数据来源与更新时点
三表共振（派生）
- 不抓取新数据，由当日
flow / cta / seats三个 JSON 交叉计算 - 仅内盘品种参与（外盘无资金与席位数据）
- 随日报同批生成，输出
resonance.json
内盘行情与持仓
- 上期所、大商所、郑商所、中金所、广期所、上期能源六所日行情
- 字段：开高低收、结算价、成交量、持仓量
- 接口：
akshare交易所日线，逐合约入库
席位排名
- 各交易所每日公布的前 20 名会员成交量 / 多头持仓 / 空头持仓排名
- 按会员名称归入四组：高盛 · 国君+中信+东证 · 徽商+东财 · 中财
- 未上榜按 0 计，这是所有席位指标的先天局限
CFTC 持仓（周频）
- Legacy Futures-Only 报告，18 个主力商品合约
- 每周二收盘快照，美东周五 15:30 发布，约 3 天滞后
- 接口：CFTC 公共报告环境
publicreporting.cftc.gov
LME 每日跟踪
- 覆盖铜、铝、锌、镍、铅、锡六种基本金属；库存、价格与曲线通常为 T-1
- Banding / Holdings 为 T+2，场外库存为月频 T-3；页面分别标注日期，不统一冒充“今日”
- 原始报告需登录 LME 下载并放入
data/lme_raw/YYYY-MM-DD/；缺失时每日任务跳过，不发布演示数据
外盘行情
- LME 六金属、COMEX 金银铜、原油天然气：新浪外盘接口
- 股指、美元指数、取暖油：
yfinance - 仅供 CTA 趋势使用；抓取失败只记警告，不影响内盘
15:00日盘收盘，交易所开始陆续发布结算数据
20:30计划任务触发抓取与计算，写入数据库并导出当日 JSON
20:35JSON 同步到对象存储，页面按日期读取；每周自动刷新一次策略回测
周六 09:00CFTC 周报入口运行（美东周五 15:30 发布后），刷新 CFTC 持仓页
LME 文件到齐后导入库存、期限结构与集中度报告；六种基本金属同时进入共振页第四维
次日若当天电脑关机，用回填参数补跑即可，不会造成数据缺口
LEGEND
颜色与标记图例
颜色
资金净流入 · 净多 · 上涨
资金净流出 · 净空 · 下跌
中性 · 持平 · 无信号
结构强调 · 标题 · 高盛席位
常见标签
增仓上涨多头增仓，方向与资金一致
增仓下跌空头增仓，下跌有资金支持
减仓上涨空头回补，上涨缺乏新资金
投机度 ≥ 1换手过热，注意拥挤反复
CFTC 条形
方向类正向：增仓 / 分位上移
方向类负向：减仓 / 分位下移
双序列多头侧：多头贡献 / 非商业 N
双序列空头侧：空头回补 / 商业 C
席位圆点
高盛期货（外资代理）
国君 + 中信 + 东证（主力机构）
徽商 + 东方财富（散户代理）
中财期货（观察席位，不参与信号）
COMMON MISREADS
九个容易读错的地方
✕ 综合分越高越该买
分数高说明趋势已经走了很远，止损位随之变宽、盈亏比下降。超过 ±70 会被系统判为拥挤并剔除出精选。
✕ 胜率不到 50% 说明策略无效
趋势跟随的常态是低胜率高赔率：赢时让利润跑、输时快速止损。要看盈亏因子是否大于 1，而不是只看胜率。
✕ 席位净仓 = 机构真实底牌
只统计前 20 名会员，且会员含自营与经纪混合、跨品种对冲不可见。它反映的是结构变化趋势，不是完整头寸。
✕ 入场精选是推荐买卖清单
它是规则的机械输出：不含基本面、不考虑流动性与保证金占用，也不管候选之间的相关性（可能八个全是同板块空头）。
✕ 三表共振 = 高胜率信号
共振只说明三个视角当下不打架，不代表方向会兑现——三者可能同时错。它降低的是"证据互相矛盾"的风险，不是市场风险；且样本天然稀少，不足以支撑统计意义上的胜率。
✕ COT 极值信号 = 该反手了
极值可以持续数周甚至数月才兑现，加上三天滞后与周频节奏，单独用它择时几乎必然亏损。它的正确用途是调整仓位大小与风险预算，不是发出买卖指令。
✕ 非商业与商业反向 = 发现了分歧
两者必然反向，这是会计恒等式（每张合约都有对手方，N + C + R = 0）。真正有信息的是幅度差——差额被散户吃掉多少，以及本周两者的变化方向是否一致。
✕ 页面数字是实时的
全部为盘后收盘口径，每交易日更新一次。若顶部出现黄色"演示数据"徽章，说明当日数据尚未生成，此时页面数值仅为示例。